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            第二講 | 金融杠桿 - Leverage
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            專家指南

            時間:2019-07-26

             

             

            金融杠桿

            金融杠桿簡單地說來就是一個乘號。

            使用這個工具,可以放大投資的結果,無論最終的結果是收益(Profit)還是損失(Loss),都會以一個固定的比例增加。

            杠桿在證券(Securities)、外匯(Foreign Exchange)、貴重金屬(Precious Metals)的交易中均有出現。

             

            目前國際上的杠桿率從20倍到400倍不等,比率越大投資者需要支付的保障金就越少。例如,如果杠桿率是10,則對應于1美元的資本金,銀行將能提供10美元的貸款。

            高杠桿率是當今資本市場金融交易的重要特點。所謂杠桿率是指金融機構的資產對其自有資本金的倍數。對于既定資本金,杠桿率越高,金融機構所能運作的資產越多,金融機構的盈利就越高。像很多商業銀行、投資銀行等金融機構都采用了杠桿經營模式,但風險和收益是成正比的,杠桿率越高,風險也越大。

             

             

            杠桿的優劣

            杠桿的吸引之處,在于能以小博大。

            投資者只須投入少量資金,便有機會爭取到投資中,甚至得到更高的回報率(Rate of Return)。

            舉個例子來說:小劉打算開公司,但是手里錢不夠,只有10萬元,于是他向朋友借了40萬(這里我們按照一年5%的利息來算,也就是一年之后需要償給朋友42萬)。那么有了這連本帶借的50萬元,小劉就可以去開公司了。

            假設今年公司凈收益率是30%,也就是一年后這50萬變成了65萬。那么即使刨除掉還給朋友的連本帶利42萬,小劉還剩下65萬-42萬=23萬。用10萬元自己的本金,獲得了23萬的利益。在上面的操作中,小劉就是用了金融杠桿,用手里的10萬元本金撬動了50萬的投資,擴大了自己的利潤。

            然而金融杠桿也是一把雙刃劍。假如我們說小劉公司的效益不好,這一年不僅沒有盈利,反而造成了30%的損失(也就是盈利率為-30%),如果沒有使用金融杠桿,那自己的10萬,只損失了3萬。既然這里我們使用了金融杠桿,那么虧損的金額就是50萬的30%也就是15萬。那么小劉不僅沒有掙錢,反而要面臨更大的虧損。

            因此,金融杠桿既能放大你的收益,也能放大你的虧損,是把雙刃劍。

             

             

             

            案例分析

            介紹完這個簡單的例子之后,我們再來講一個日常生活中的案例。

            我們買房時候的房屋貸款(House Loan)其實就是對于金融杠桿的使用。比如一套房子價值500萬,那么我們交20%的首付100萬,再向銀行借款400萬。我們把100萬交給房子開發商,之后在慢慢按月償還銀行出借的400萬貸款,那么這樣利用杠桿,我在擁有了100萬的情況下,就可以享受價值500萬的房子。

            假如我們不使用金融杠桿,要湊足500萬現金去買房子,那么日常的壓力的就會非常大,對于普通的工薪階層來說大概要不吃不喝工作很多年才能湊齊這筆“巨款”。

            對于炒房者來說,買一幢500萬元的房子,首付是20%,這里用100萬首付獲得500萬總資金,這就是5倍的杠桿。如果之后房子的市場價值上漲10%的話,那么投資回報就是50%。如果我們首付的金額是全款的10%,那么金融杠桿就是10倍,房價上漲10%,那回報率就是100%,整整一倍。

             然而,如果房價下跌10%的話,那么五倍的杠桿就是五倍的虧損,十倍的杠桿就相當于100%的虧損,血本無歸。當年美國的次貸危機(Subprime Crisis)很多房子被迫拍賣出售,主要原因就是當時的金融杠桿比例太大。

            所以也經常有人說,金融杠桿會讓你一夜暴富,也有可能會讓你一夜變成窮光蛋。

            在使用這個工具之前必須仔細分析投資項目中的收益預期和可能遭遇的風險。另外,還必須注意在使用金融杠桿這個工具的時候,現金流的支出可能會增大。否則一旦斷裂,即使最后的結果可能是巨大的收益,投資者也必須要提前出局。

             

            今天的課程同學們聽懂了嗎?

            好,那第一步,還是先來復習單詞:




            Financial Leverage - 金融杠桿

            Geometry - 幾何學

            Profit - 收益

            Loss - 損失

            Securities - 證券

            Foreign Exchange - 外匯

            Precious Metals - 貴重金屬

            Rate of Return - 回報率

            House Loan - 房屋貸款

            Subprime Crisis - 次貸危機



            復習完單詞的同學,讓我們來思考一下今天的問題:

            中國第一家融資租賃公司成立在1981年,那么你知道它的名字嘛?


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            第二講 | 金融杠桿 - Leverage

            2019-07-26 新東方前途出國 徐晨珂
             

             

            金融杠桿

            金融杠桿簡單地說來就是一個乘號。

            使用這個工具,可以放大投資的結果,無論最終的結果是收益(Profit)還是損失(Loss),都會以一個固定的比例增加。

            杠桿在證券(Securities)、外匯(Foreign Exchange)、貴重金屬(Precious Metals)的交易中均有出現。

             

            目前國際上的杠桿率從20倍到400倍不等,比率越大投資者需要支付的保障金就越少。例如,如果杠桿率是10,則對應于1美元的資本金,銀行將能提供10美元的貸款。

            高杠桿率是當今資本市場金融交易的重要特點。所謂杠桿率是指金融機構的資產對其自有資本金的倍數。對于既定資本金,杠桿率越高,金融機構所能運作的資產越多,金融機構的盈利就越高。像很多商業銀行、投資銀行等金融機構都采用了杠桿經營模式,但風險和收益是成正比的,杠桿率越高,風險也越大。

             

             

            杠桿的優劣

            杠桿的吸引之處,在于能以小博大。

            投資者只須投入少量資金,便有機會爭取到投資中,甚至得到更高的回報率(Rate of Return)。

            舉個例子來說:小劉打算開公司,但是手里錢不夠,只有10萬元,于是他向朋友借了40萬(這里我們按照一年5%的利息來算,也就是一年之后需要償給朋友42萬)。那么有了這連本帶借的50萬元,小劉就可以去開公司了。

            假設今年公司凈收益率是30%,也就是一年后這50萬變成了65萬。那么即使刨除掉還給朋友的連本帶利42萬,小劉還剩下65萬-42萬=23萬。用10萬元自己的本金,獲得了23萬的利益。在上面的操作中,小劉就是用了金融杠桿,用手里的10萬元本金撬動了50萬的投資,擴大了自己的利潤。

            然而金融杠桿也是一把雙刃劍。假如我們說小劉公司的效益不好,這一年不僅沒有盈利,反而造成了30%的損失(也就是盈利率為-30%),如果沒有使用金融杠桿,那自己的10萬,只損失了3萬。既然這里我們使用了金融杠桿,那么虧損的金額就是50萬的30%也就是15萬。那么小劉不僅沒有掙錢,反而要面臨更大的虧損。

            因此,金融杠桿既能放大你的收益,也能放大你的虧損,是把雙刃劍。

             

             

             

            案例分析

            介紹完這個簡單的例子之后,我們再來講一個日常生活中的案例。

            我們買房時候的房屋貸款(House Loan)其實就是對于金融杠桿的使用。比如一套房子價值500萬,那么我們交20%的首付100萬,再向銀行借款400萬。我們把100萬交給房子開發商,之后在慢慢按月償還銀行出借的400萬貸款,那么這樣利用杠桿,我在擁有了100萬的情況下,就可以享受價值500萬的房子。

            假如我們不使用金融杠桿,要湊足500萬現金去買房子,那么日常的壓力的就會非常大,對于普通的工薪階層來說大概要不吃不喝工作很多年才能湊齊這筆“巨款”。

            對于炒房者來說,買一幢500萬元的房子,首付是20%,這里用100萬首付獲得500萬總資金,這就是5倍的杠桿。如果之后房子的市場價值上漲10%的話,那么投資回報就是50%。如果我們首付的金額是全款的10%,那么金融杠桿就是10倍,房價上漲10%,那回報率就是100%,整整一倍。

             然而,如果房價下跌10%的話,那么五倍的杠桿就是五倍的虧損,十倍的杠桿就相當于100%的虧損,血本無歸。當年美國的次貸危機(Subprime Crisis)很多房子被迫拍賣出售,主要原因就是當時的金融杠桿比例太大。

            所以也經常有人說,金融杠桿會讓你一夜暴富,也有可能會讓你一夜變成窮光蛋。

            在使用這個工具之前必須仔細分析投資項目中的收益預期和可能遭遇的風險。另外,還必須注意在使用金融杠桿這個工具的時候,現金流的支出可能會增大。否則一旦斷裂,即使最后的結果可能是巨大的收益,投資者也必須要提前出局。

             

            今天的課程同學們聽懂了嗎?

            好,那第一步,還是先來復習單詞:




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            Geometry - 幾何學

            Profit - 收益

            Loss - 損失

            Securities - 證券

            Foreign Exchange - 外匯

            Precious Metals - 貴重金屬

            Rate of Return - 回報率

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            復習完單詞的同學,讓我們來思考一下今天的問題:

            中國第一家融資租賃公司成立在1981年,那么你知道它的名字嘛?


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